国金证券：家电股8月机会仍需等待荐4股

发布日期：2016-09-04 浏览次数：63

　　8月行业基本面：1）空调预计7月零售转正、内销出货量也能在持平附近，8月预计也差不多情况；冰洗电视出货量估计也不会出现超预期的好转。2）原材料价格变化宜人，白电原材料价格6月至今同比下降了15％；但黑电则相反，7月40、42、50寸均环比涨了1美金。3）利率同比下降能够降低同期贴现较多的企业的财务费用率。4）竞争格局继续强者愈强，城市零售量份额海尔空调同比上升明显、美的系产品则环比已经企稳。
　　
　　8月策略：3Q行业基本面平淡，7月天气给力程度一般，8月即使酷暑也为时已晚，因此我们维持看淡3Q、看好中报后到4Q 的板块相对收益、建议3Q 在调整中增持家电的策略。8月仍是中报季，因此我们继续重点推荐中报好估值低的公司格力、兆驰、老板。另外我们会逐个提示已调整到位并出现买入机会的个股，如两周前加入的海尔。8月配置组合：格力、兆驰、海尔、老板各25％。如华帝复牌，也建议买入。